2048核基地发布

总之，A股行业估值分化明显，TMT、医药、计算机可以看作前浪，估值已经达到历史较高水平，偏周期行业可以看作中浪，估值处于历史中等水平；而金融地产则是后浪，估值处于历史较低水平。估值分化的背后反应的是投资者对经济预期悲观，经济结构转型的乐观，相信医药、TMT、消费成为未来经济主要驱动力。如果对经济预期改善，低估值后浪也有可能迎来估值修复的机会。就A股投资者而言，北上资金、融资资金、ETF则可以分别看作前浪、中浪、后浪。在北上资金前期大幅回流后，融资余额在上周明显回升，有望形成前浪和中浪的共振。

而两家支付巨头——支付宝和财付通，其接入进展无疑最受业内关注。其实，早在今年4月初，财付通已经接入银联、网联，正式开展微信支付条码支付业务合作，并开始切量工作。至于支付宝方面，其过程较为曲折。4月27日，有消息称支付宝接入银联，当日晚间，银联声明间接否认此事。5月11日，网联和支付宝同时公告开展条码支付业务合作，但后来，网联又删了公告。不过，多位知情人士告诉21世纪经济报道记者，支付宝已经接入网联，而银联，也正在接入中。

“剧烈”回调为债市交易性机会埋下伏笔趋势：拉长到中长期视角来看，预计债牛仍将延续随着长端利率的快速回调，部分投资者可能怀疑债牛已经进入尾声。而我们认为本轮债牛可能比市场预期的要久得多。对中国经济而言，平稳的杠杆率，较高的无风险利率，较高的增长率这三者之间形成新的不可能三角。当前的占优选项是平稳的杠杆率、较高的增长率，配合较低的无风险利率。主要是考虑到无风险利率上行需要应对两方面的问题：一是部分隐性债务较高的地方政府能否承受再融资成本的上行；二是无风险利率上行是否会向小微企业和民营企业的融资成本、融资难度传导。在这两方面因素的影响下，预计无风险利率仍将维持较低水平。

此外，还应牢记的一点是：商业模式创新也好，互联网创新也罢，行业的发展都必须尊重规律，回归“降低成本、提高效率与增进体验”的理性层面。倘若失去了对规律的准确把握、对现状的科学分析以及对结果的审慎评价，而是沉迷于资本造富神话难以自拔，那么结果极有可能就是非但公司没有经营好，反倒落得一地鸡毛，当然也就赚不到钱了。

从4小时图来看，布林带开口下行，MA5均线与MA10均线呈死叉良好下行，K线收在布林下轨附近，MACD快慢线呈死叉继续下行绿色动能逐步放量，KDJ三线呈死叉继续下攻，金价短线还有进一步下行势能。若市场地缘危局及贸易摩擦没有进一步发展，市场避险情绪消退美指逐步反弹，那么黄金还是延续空头趋势，金价恐将破近几周低点1320一线。所以晚间操作上，建议反弹空为主，低多为辅。上方关注1339一线阻力，下方关注1322一线支撑。

基金经理业绩长期稳定垫底、选股能力堪忧还一直高仓位死扛、控制回撤毫无章法，碰到这样的熊基，你会是怎样的感受呢？欢迎大家留言讨论。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。